Przewodnik dla inwestorów po różnych klasach akcji i udziałów

W tym artykule omówimy różne rodzaje udziałów i akcji, abyś mógł dokonywać przemyślanych wyborów inwestycyjnych.

Zdjęcie autorstwa Lorenzo Cafaro z Pexels

Nie wszystkie udziały w firmie są takie same.

Kiedy myślimy o inwestowaniu w akcje firmy, często nie zdajemy sobie sprawy, że firmy mogą emitować różne rodzaje akcji - i że ma znaczenie, w które z nich inwestujesz.

Spółki mogą emitować różne klasy akcji. Mogą one mieć bardzo różne prawa i świadczenia. Jeśli chcesz zarabiać na inwestowaniu w akcje, musisz zrozumieć różne klasy oraz zalety i wady każdej z nich.

Pamiętaj, że nie wszystkie firmy emitują wszystkie klasy akcji. Niektórzy będą mieli tylko akcje zwykłe (definicja wkrótce). Ponadto różne jurysdykcje mają czasami inną terminologię dla różnych klas.

W następnych sekcjach zostaną opisane najpopularniejsze klasy akcji, ich cechy oraz zalety i wady dla inwestorów.

Akcje zwykłe

To są akcje, o których myśli większość z nas. Większość firm emituje tylko akcje zwykłe.

Te akcje zapewniają:

prawo głosu w decyzjach firmy,
udział w wypłaconych dywidendach oraz
udział w majątku w przypadku likwidacji spółki.

Jednak nawet w przypadku akcji zwykłych spółki czasami emitują różne akcje zwykłe.

Czasami mają różne nominalne wartości akcji. Daje to różne prawa głosu.

Jeśli posiadasz 10 udziałów 10c w firmie, masz tylko 1 USD udziału w kapitale zakładowym, ale masz 10 głosów. Jeśli mam jedną akcję o wartości 1 USD, mam takie same wypłaty dywidendy jak Ty. Ale mam tylko jeden głos.

Ponadto firmy czasami emitują różne pakiety akcji (np. Akcje A i B), które mogą wybierać różnych członków zarządu. Może to być sposób na zapewnienie reprezentacji dla niektórych akcjonariuszy mniejszościowych lub wynik połączenia opłaconego akcjami.

Inwestowanie w akcje zwykłe daje udział w przyszłych zyskach firmy. Ale ryzykujesz utratę części lub całości swoich pieniędzy, jeśli firma upadnie lub nawet jeśli w przyszłości będzie miała problemy.

Jeśli możesz sobie pozwolić na zablokowanie pieniędzy na rozsądny czas, inwestowanie w zdywersyfikowany portfel akcji zwykłych dawało w przeszłości najlepszy zwrot z Twoich pieniędzy w porównaniu z innymi klasami aktywów.

Rawpixel w serwisie Pexels

Akcje bez prawa głosu

Akcje bez prawa głosu są identyczne z akcjami zwykłymi, z wyjątkiem tego, że nie dają prawa głosu.

Są one zazwyczaj emitowane pracownikom w ramach programów motywacyjnych w postaci akcji, aby uniknąć osłabienia kontroli nad spółką.

Akcje bez prawa głosu będą dawać dywidendy w takiej samej wysokości jak akcje zwykłe. Zwykle są one równie zbywalne (chyba że są również wymienialne), ale mogą być przedmiotem obrotu z niewielkim dyskontem, jeśli prawa głosu są wyceniane przez rynek.

W większości przypadków większość inwestorów nie potrzebuje natychmiastowego prawa głosu. Ale może to być ważna kontrola, aby upewnić się, że firma nie jest prowadzona w sposób całkowicie sprzeczny z Twoimi interesami.

Akcje uprzywilejowane

Akcje uprzywilejowane otrzymują pierwszeństwo wypłaty dywidendy, stąd nazwa. Zasadniczo inwestorzy w akcje uprzywilejowane wymieniają bardziej pewne wypłaty na rezygnację z pewnego przyszłego potencjału wzrostu.

Wypłaty dywidend są zwykle ustalane w regulaminie z góry jako określony procent wartości nominalnej. W przeciwieństwie do akcji zwykłych dywidendy te nie wzrosną wraz z wynikami firmy. Ale upadną tylko wtedy, gdy firma będzie miała poważne kłopoty.

Te różnice sprawiają, że akcje uprzywilejowane są trochę jak hybryda obligacji korporacyjnych i akcji.

Na przykład, w przeciwieństwie do długu, firma nie musi spłacać, jeśli nie ma dostępnych zysków. Ale podobnie jak obligacje korporacyjne, zazwyczaj akcje uprzywilejowane nie mają prawa głosu (chyba że dywidenda nie została wypłacona) ani udziału w jakiejkolwiek nadwyżce w przypadku likwidacji spółki.

Na plus:

Podobnie jak obligacje, akcje uprzywilejowane zapewniają bardziej pewne zwroty.
Dają również wyższe wypłaty gotówkowe na jednostkę zainwestowaną w porównaniu z akcjami zwykłymi.

Z drugiej strony:

Nie są tak bezpieczne jak obligacje.
Nie mają potencjału wzrostu akcji zwykłych.

Akcje zwykłe odroczone

Są to akcje, które otrzymują dywidendy tylko wtedy, gdy akcje zwykłe zostały zapłacone w minimalnej kwocie.

Odroczone akcje zwykłe będą dobrze działać, jeśli firma będzie się rozwijać i osiągać coraz większe zyski. Jeśli stanie się odwrotnie, mogą w ogóle nic nie otrzymać.

Akcje uprzywilejowane wiążą się z mniejszym ryzykiem niż akcje zwykłe, natomiast akcje zwykłe z odroczonym terminem wiążą się z większym ryzykiem. Ponieważ, ogólnie rzecz biorąc, inwestycje o wyższym ryzyku mają wyższe zwroty do skompensowania, a aktywa o niższym ryzyku mają podobnie niższe zwroty, powinniśmy się spodziewać:

Zwrot z akcji uprzywilejowanych <Zwrot z akcji zwykłych <Odroczone zyski z akcji zwykłych

Przynajmniej średnio i długoterminowo. W przypadku określonej firmy rzeczywisty zwrot będzie zależał od tego, co się z nią stanie.

Względne ryzyko i zysk dla różnych typów akcji



Rodzaj udziału	Ryzyko	Nagroda
Zwyczajny	Średni	Średni
Pierwszeństwo	Niska	Wysoki
Odroczony zwyczajny	Wysoki	Niska

Pixabay

Udziały w zarządzaniu

Akcje menedżerskie są zazwyczaj akcjami zwykłymi, ale dają dodatkowe prawa głosu, tak aby kierownictwo mogło zachować kontrolę nad spółką.

Jest to strategia stosowana przez Marka Zuckerberga, aby kontrolować Facebooka.

Z definicji nie będą one dostępne dla zwykłych inwestorów, takich jak Ty i ja. Ale warto wiedzieć, czy istnieją dla firm, w które inwestujesz. Czy cieszysz się, że zarząd może ignorować swoich akcjonariuszy? Czy jest to dobre, ponieważ pozwala im dokonywać właściwych wyborów strategicznych bez ingerencji? A może jest to złe, ponieważ kierownictwo nie odpowiada przed inwestorami?

Akcje z prawem głosu, kapitałowe i dywidendowe

Czasami firmy dzielą nawet swoje akcje na trzy typy:

jeden z prawem głosu,
jeden z prawami do nadwyżki kapitału oraz
jeden z prawem do dywidendy.

Ma to na celu umożliwienie indywidualnego podziału tych praw między inwestorów.

Zwykle odbywa się to w firmach prywatnych dla określonych inwestorów. Akcje, które kupujesz za pośrednictwem swojego brokera, raczej nie zostaną skonfigurowane w ten sposób. Ale pamiętaj, że jest to możliwe i nie rób założeń. Jak w przypadku każdej inwestycji: przeczytaj drobnym drukiem.

Proste podsumowanie

Jeśli wszystkie te różne klasy i ich plusy i minusy wydają się zagmatwane, oto trzy kluczowe rzeczy, które musisz wiedzieć i pamiętać.

Spółki mogą mieć różne klasy akcji z różnymi prawami i korzyściami.
Dowiedz się, jakie prawa i korzyści mają kupowane akcje i czy mają one dla Ciebie znaczenie.
Zrozum również, jak inni cenią te prawa i korzyści, ponieważ wpływa to na łatwość sprzedaży tych akcji.

Zapamiętaj te trzy, a będziesz w stanie dowiedzieć się, co musisz wiedzieć - o ile przeczytasz mały druk.

Ostatnia uwaga

Ten artykuł ma charakter informacyjny i niczego w nim nie należy czytać jako porady finansowej. Możesz skonsultować się z doradcą finansowym w Twojej jurysdykcji, który będzie w stanie udzielić porady w oparciu o Twoją sytuację.

Miłego inwestowania!