Rynki finansowe w Pakistanie

Rynek finansowy to miejsce kupna i sprzedaży finansowych papierów wartościowych, takich jak akcje i obligacje. Ułatwia:

• pozyskiwanie kapitału (na rynkach kapitałowych).
• transfer ryzyka (na rynkach instrumentów pochodnych.
• w dopasowywaniu tych, którzy chcą kapitału, do tych, którzy go mają.

Na rynek finansowy w Pakistanie składają się dwie rzeczy:

• Rynek pieniężny: zapewnia fundusze krótkoterminowe
• Rynek kapitałowy: udostępnia długoterminowe fundusze przedsiębiorstwom i branżom

Rynek finansowy można podzielić na dwa obszary:

• Rynek pierwotny, na którym emitowane są nowe akcje lub obligacje
• Rynek wtórny, na którym przedmiotem obrotu są wcześniej wyemitowane papiery wartościowe, takie jak akcje, obligacje, papiery komercyjne, opcje i fundusze inwestycyjne.

W tym sektory bankowe i pozabankowe są regulowane przez bank centralny, State Bank of Pakistan. Podczas gdy reszta rynku (leasing, giełdy, modarba, fundusze inwestycyjne i ubezpieczenia) jest regulowana przez Secruities and Exchange Commission of Pakistan.

Szkic przedstawiający rynki finansowe w Pakistanie znajduje się u góry tego artykułu i jest dokładniej wyjaśniony w kolejnych akapitach.

Banki komercyjne

Rodzaj banku oferujący rachunki czekowe i oszczędnościowe, karty kredytowe i pożyczki biznesowe. Taki bank skłania ogół społeczeństwa do deponowania swoich oszczędności w bankach i oferuje szeroki wachlarz usług, takich jak:

• Mobilizacja depozytu
• Transfer pieniędzy
• Finansowanie kapitału obrotowego
• Finansowanie innych form związanych z handlem (import i eksport)
• Inwestowanie w rządowe papiery wartościowe
• Zadzwoń do operacji pieniężnych

Banki te dzielą się na trzy kategorie: (i) banki sektora publicznego, (ii) banki prywatne i (iii) banki zagraniczne.

Banki inwestycyjne

Banki inwestycyjne pełnią różnorodne funkcje. Przede wszystkim pomagają korporacjom w pozyskiwaniu kapitału własnego poprzez gwarantowanie emisji publicznych. Pomagają również firmom planującym fuzje i przejęcia oraz pochodne. Ponadto świadczą usługi takie jak obrót instrumentami pochodnymi, walutami, instrumentami o stałym dochodzie i akcjami notowanymi na giełdach.

Takie banki nie mogą przyjmować depozytów. Zarządzają swoimi sprawami, pobierając opłaty, takie jak (i) opłata za utrzymanie, (ii) opłaty za doradztwo w oparciu o transakcje, (iii) prowizja od gwarantowania emisji i (iv) inne usługi finansowe.

PICIC był niegdyś głównym przedsięwzięciem w Pakitanie, ale połączył się z bankiem komercyjnym.

Banki rozwoju

Banki te udzielają wskazówek przy wyborze jednostek przemysłowych i rozszerzają bezpośrednią pomoc finansową, aby częściowo pokryć ich potrzeby finansowe. Angażują się także w działania promocyjne, aby przyciągnąć inwestorów do zaniedbanych sektorów poprzez publikowanie broszur i artykułów naukowych. Poza tym pomagają w ocenie wykonalności potencjalnych projektów. Takie banki odpowiadają za przyspieszenie tempa wzrostu gospodarczego w kraju, zgodnie z krajowymi celami, planami i priorytetami.

Ich podstawowe funkcje to:

• Bezpośrednia pomoc finansowa
• Funkcja katalityczna
• Mobilizacja oszczędności krajowych
• Zapewnienie równowagi wzrostu regionalnego i przemysłowego
• Poszerzanie bazy przedsiębiorczości poprzez zachęcanie nowoprzybyłych

Kiedyś w Pakistanie było 14 banków rozwoju. Jednak większość z nich została po kolei zamknięta, ponieważ ich nieściągalne długi narastały. Jest to naturalne, ponieważ podejmują znaczne ryzyko w promowaniu nowych typów projektów przemysłowych na obszarach słabo rozwiniętych, sponsorowanych najlepiej przez nowo przybyłych. Niemniej ich wkład przynosi gospodarce owoce w postaci odnoszących sukcesy jednostek przemysłowych i transferu technologii.

Obecnie działa 8 banków rozwoju, które w większości są spółkami joint-venture z innymi krajami islamskimi.

1/5

1/6

Leasing

Jest to umowa, w której właściciel składnika aktywów zgadza się, aby ktoś go używał do stałego wynajmu. Może to być czas określony lub nieokreślony. Jest to wiążąca umowa, która określa warunki umowy najmu pomiędzy właścicielem a użytkownikiem.

Leasingi są różnego rodzaju, głównie (i) leasing finansowy oraz (ii) leasing operacyjny. Leasing finansowy jest umową długoterminową i nieodwołalną, w ramach której użytkownik przejmuje część ryzyk związanych z własnością i ma prawo zatrzymać aktywa lub przenieść je na swoje imię po spełnieniu niezbędnych warunków. W przypadku leasingu operacyjnego właściciel przenosi tylko prawo do użytkowania aktywów, które jest zwracane po zakończeniu leasingu.

Istnieją inne typy, szczególnie w przemyśle lotniczym, takie jak leasing z załogą i leasing bez załogi i. W przypadku leasingu z załogą, firma zgadza się zapewnić samolot wraz z pilotem i załogą i będzie odpowiedzialna za konserwację statku powietrznego. Z drugiej strony leasing bez załogi dotyczy leasingu wyłącznie samolotów.

1/5

1/4

Fundusze inwestycyjne

Jest to profesjonalnie zarządzana inwestycja zbiorcza służąca do nabywania papierów wartościowych, takich jak akcje, obligacje, zbywalne papiery wartościowe i towary. Zysk jest rozdzielany w formie dywidendy dla wszystkich inwestorów.

Sugestie dotyczące ulepszeń

Rynek finansowy w Pakistanie doświadczył boomu w 1991 roku w związku z liberalizacyjną polityką rządu. Wielokrotnie wzrosła liczba spółek giełdowych; liczba banków komercyjnych, lokalnych i zagranicznych instrumentów finansowych, takich jak papiery komercyjne.

Ale wciąż musi się rozwinąć i przedstawiono szereg sugestii:

• Sektor publiczny powinien zmniejszyć swoją zależność od State Bank of Pakistan.
• Projekty infrastrukturalne powinny być finansowane za pomocą obligacji krajowych o dłuższych terminach zapadalności (10–20 lat).
• Sektory finansowe (rynki kapitałowe, mikrokredyty, sektor bankowy i pozabankowy) powinny mieć lepszy i wyraźniejszy podział obowiązków.
• Należy zachęcać zagranicznych inwestorów instytucjonalnych do przyjmowania (i) funduszy private equity, (ii) prywatnych funduszy emerytalnych, (iii) funduszy emerytalnych i odpraw oraz (iv) funduszy inwestycyjnych w nieruchomości.
• Należy zachęcać do finansowania hipotecznego.