Jak korzystanie z opcji może zapewnić wyższe zwroty z inwestycji niż akcje

Na wielu spotkaniach przyjaciół i współpracowników rozmowa może czasem zmienić się w dyskusję o tym, jaka inwestycja jest najlepsza dla kapitału. Są tacy, którzy są nieugięci zwolennikami inwestowania swojego kapitału w fundusze pieniężne, takie jak oszczędności bankowe i certyfikaty depozytowe (CD), twierdząc, że mogą spać spokojnie, wiedząc, że nigdy nie stracą swoich pieniędzy bez względu na wszystko.

Wiele innych osób uważa, że płyty CD są wyjątkowo niskie i preferują wyższe zyski, takie jak obligacje i fundusze inwestycyjne. Są też bardziej agresywni inwestorzy, dla których inwestowanie w akcje jest najlepszą długoterminową inwestycją pod względem wzrostu kapitału i dochodów.

Rzeczywiście, historia pokazała, że przez wiele lat giełda zapewniała najlepsze zwroty z zainwestowanego kapitału.

Parkiet giełdowy

Podczas jednego z takich spotkań rozmowa sprowadziła się do ożywionej dyskusji między dwiema grupami inwestorów giełdowych: grającymi w handel opcjami i inwestującymi wyłącznie w akcje. Handlowcy opcjami twierdzą, że same akcje mogą nie być tak dobrą inwestycją, jak akcje.

Prowadziłem grupę tych, którzy zdecydowanie opowiadali się za wykorzystaniem opcji jako doskonałego instrumentu inwestycyjnego.

Druga grupa, inwestorzy giełdowi, uważali, że opcje są zbyt ryzykowne i należy ich unikać w portfelu akcji. Jeśli czytelnik tego artykułu nigdy nie zbadał opcji jako narzędzia inwestycyjnego, najprawdopodobniej natychmiast zgodziłby się z grupą inwestorów giełdowych.

Ale jak już zostało pokazane w wielu artykułach, z których część jest moim własnym, a także w licznych książkach i witrynach internetowych, opcje mogą być bardzo dobrą inwestycją, niezależnie od tego, czy są używane samodzielnie, czy w połączeniu z akcjami. Oczywiście mogą być również niezwykle ryzykowne, jeśli są używane zbyt agresywnie i lekkomyślnie. Tak jak lekkomyślne inwestowanie w wątpliwe akcje może być bardzo ryzykowne.

Uzupełnianie inwestycji w akcje opcjami jest dużo bezpieczniejszą strategią niż inwestowanie w same akcje bez opcji. Jestem zdecydowanym zwolennikiem przekonania, że długoterminowe inwestowanie w same opcje, nawet bez akcji, przynosi lepsze zwroty niż same akcje. W świecie inwestowania na giełdzie same opcje mogą być wykorzystywane jako jedna z najlepszych strategii inwestycyjnych zamiast akcji.

Strategia polega na sprzedaży opcji sprzedaży w zamian za pozycję gotówkową zamiast blokowania pieniędzy na akcjach firmy. Być może najlepszym sposobem wyjaśnienia tego jest zilustrowanie faktycznego doświadczenia, które miałem wiele lat temu.

Wyzwanie

W 2013 roku na jednym z naszych spotkań dyskutowano o tym, jak dobre są opcje? Jak zawsze byłem największym zwolennikiem inwestowania w opcje, dyskutując z ludźmi, którzy mocno wierzyli w inwestycje giełdowe. Wśród osób należących do tej grupy byli członkowie klubu inwestycyjnego, który dużo inwestował w akcje. Po długich dyskusjach jeden z członków klubu podszedł do mnie prywatnie na boku.

Autor będący wyzwaniem dla członka klubu inwestycyjnego

Zapytał, czy wykorzystując opcje uzupełniające swoje akcje, klub mógłby wygenerować lepsze zwroty, które osiągał rozczarowująco. Odpowiedziałem, że sprzedając opcje call i put zdecydowanie uzyskaliby lepsze wyniki. Był sceptyczny co do mojego twierdzenia i poprosił mnie, abym pokazał mu, w jaki sposób technika sprzedaży opcji zwiększy zwroty z inwestycji klubu w danym okresie.

Zapytał mnie, czy byłbym skłonny handlować opcjami na tych samych akcjach, w które klub by inwestował, i pokazać im, jakie byłyby wyniki po kilku miesiącach inwestycji.

Prośba została skierowana do mnie w taki sposób, że wydawała się bardziej wyzwaniem niż poważną prośbą o pomoc. Członkowie klubu nadal uważali, że handel opcjami jest niezwykle ryzykowny i należy go unikać. Wyrazili poważne wątpliwości, czy poradzę sobie lepiej od nich i chcieli zobaczyć rzeczywisty dowód, że jestem w stanie ich przewyższyć.

Przyjąłem wyzwanie i konkurs się rozpoczął.

Plan był taki, że będę podążał za akcjami, które wybrali do zakupu, ale używałbym opcji w większości, jeśli nie we wszystkich moich transakcjach. Kupiłbym właściwe akcje tylko wtedy, gdyby stało się to absolutnie konieczne w wyniku wykonania lub przydzielenia moich opcji.

Uzgodniono, że każdy z nas ma zacząć od takiej samej kwoty inwestycji w gotówkę. Oni wykorzystaliby swoje środki pieniężne na zakup akcji, podczas gdy ja użyłem moich do handlu opcjami na te same akcje, które kupili. Ograniczałbym się do handlu głównie opcjami sprzedaży i wchodził na akcje tylko wtedy, gdy jest to absolutnie konieczne. Handlowałbym opcjami kupna tylko wtedy, gdybym znalazł się w sytuacji, w której musiałbym posiadać akcje.

Po określonym czasie porównalibyśmy, jak każdy z ich wyborów akcji radził sobie z moimi opcjami handlowymi na tych samych akcjach.

Nasza przygoda z handlem trwała około dziewięciu miesięcy od sierpnia 2013 do czerwca 2014.

Wyniki?

Całkowity portfel wybranych akcji klubu zakończył się stratą netto w wysokości 4849 USD.

Wygenerowałem łączny zysk netto w wysokości 698 $ opcji handlowych na tych samych akcjach, które wybrali.

Oto podsumowanie naszych transakcji:

CLIFF NATURAL RESOURCES (CLF): W sierpniu 2013 roku kupili udziały Cliff Natural Resources po cenie 22,82 USD. W tym samym czasie sprzedawałem opcje sprzedaży na akcje i kontynuowałem handel opcjami (kupowanie i sprzedawanie) tak długo, jak długo klub trzymał akcje. W grudniu tego samego roku zlikwidowali swoje udziały po cenie 24,55 USD, uzyskując zysk w wysokości 865 USD. Otrzymali łącznie 225 dolarów dywidend gotówkowych, zwiększając łączny zysk do 1090 dolarów. Zgodnie z umową musiałem zlikwidować swoje pozycje w opcjach, gdy zamknęły one swoją pozycję na giełdzie. Mój zysk netto po prowizjach / opłatach wyniósł zdumiewające 2299,69 $.

WESTPORT FUEL SYSTEMS (WPRT): W tym samym miesiącu co powyżej klub kupił udziały w WPRT po cenie 28 $. Następnie sprzedałem opcje sprzedaży tego samego dnia. Wkrótce po naszym wejściu w to zabezpieczenie kurs zaczął spadać i kontynuował trend spadkowy do kwietnia 2014 roku, kiedy to klub zdecydował się odciąć straty i zlikwidować pozycję. Cena była wówczas niska i wyniosła 13,77 USD, a klub poniósł całkowitą stratę w wysokości 7 115 USD. Spółka nie wypłacała dywidend. Ja również poniosłem stratę w wysokości 3545 dolarów, o wiele mniejszą niż oni.

VANECK VECTORS GOLD MINERS (GDX): Klub inwestycyjny kupił fundusz ETF w grudniu 2013 roku po cenie 20,95 USD. Poszedłem za tym, sprzedając opcje sprzedaży w tym samym dniu. Trzymali ETF przez pięć miesięcy, aw maju 2014 roku zlikwidowali swoją pozycję po cenie 23,39 USD. Uwzględniając marne 95 dolarów dywidendy, ich łączny zysk wyniósł 1315 dolarów. Nie poradziłem sobie z zyskiem tylko 524 $.

SPDR S&P METALS AND MINING (XME): Klub kupił ten ETF w sierpniu 2013 roku za 37,19 $ i utrzymał go przez dziesięć miesięcy do czerwca 2014 roku, kiedy zamknął pozycję po cenie 38,70 $. Ich łączny zysk za dziesięć miesięcy, łącznie z dywidendami, wyniósł 1 018 USD. Mój handel opcjami przyniósł łączny zysk w wysokości 1439 USD.

ISHARES MSCI EMERGING MARKETS (EEM): To kolejny ETF, do którego klub wszedł po cenie 42,06 USD w listopadzie 2013. Utrzymywał akcje tylko przez cztery miesiące i wyprzedał się w marcu 2014 r. Po cenie 39,38 USD, co dało całkowitą stratę 1340 USD.. Otrzymali dywidendy w wysokości 183 USD, zmniejszając w ten sposób stratę do 1157 USD. Dla porównania, mój handel opcjami przyniósł niewielką stratę zaledwie 24 USD.

RAZEM KOŃCOWA RACHUNEK:

Investment Club: minus 4,849 $

Opcje: dodatnie 698 USD

Czy opcje są zatem zawsze lepsze niż akcje?

Skłamałbym, gdybym odpowiedział na to pytanie twierdząco. Nie, opcje nie zawsze są lepsze niż akcje, ale w świecie inwestowania na giełdzie w perspektywie długoterminowej i przy zróżnicowanym portfelu akcji lub opcji opcje najczęściej okazują się zwycięzcą.

Kiedy inwestowanie w akcje osiąga lepsze wyniki niż mój system handlu opcjami?

Kiedy akcje znajdują się w trendzie wzrostowym przez dość długi czas, przyniesie to lepszy zysk niż używanie mojego systemu na tych samych akcjach.

Oto przykład. W sierpniu 2013 r. Verifone (PAY) był po aktualnej cenie 20,34 USD, kiedy zacząłem handlować opcjami na tę akcję. Jego cena stale rosła z 20,34 USD do 30 USD w styczniu 2014 r. Ciągle sprzedawałem zabezpieczone opcje sprzedaży, podczas gdy cena stale rosła. W marcu było to 33 dolary. W tym momencie, gdyby inwestor giełdowy zlikwidował swoje akcje PAY, wyszedłby z zysku w wysokości 12,66 USD wobec moich zysków z opcji w wysokości 9,68 USD.

Ale gdybyśmy przedłużyli ramy czasowe dla tej akcji, co by się stało?

Od czerwca 2014 r. Kurs akcji PAY szedł w górę iw dół w przedziale od 34 do 38 USD do maja 2015 r., Czyli w okresie jedenastu miesięcy. Po tej dacie kurs akcji gwałtownie się odwrócił i zaczął gwałtownie spadać do niskiego poziomu 21 USD w ciągu kolejnych dziewięciu miesięcy.

Zakładając, że akcje nie zostały sprzedane w marcu, kiedy ich cena wynosiła 33 USD, a inwestor utrzymywał je do maja 2015 r., I zakładając, że ja również będę regularnie sprzedawać opcje po wygaśnięciu każdej opcji na tę samą akcję, moje zyski byłyby z pewnością przewyższyła jakąkolwiek aprecjację zdobytą i utraconą przez inwestora giełdowego w okresie jedenastu miesięcy.

Pod koniec jedenastu miesięcy cena akcji była prawie taka sama jak w sierpniu 2013 r. Inwestor, który utrzymywał akcje przez cały ten czas, zakończyłby z niemal zerową wartością aprecjacji, podczas gdy ja, trader opcjami, nadal gromadziłby zyski ze sprzedaży opcji.

Podsumowując, jeśli ktoś nie jest ekspertem w mierzeniu czasu akcji, który nigdy nie zawodzi w prawidłowym mierzeniu czasu na rynku za każdym razem, przez cały czas (prawie niemożliwe), inwestycje w akcje nie przebiją czystych opcji handlowych, które zapewniają wyższe zwroty w czasie.

Nowy w Opcjach?

Rozpocznij naukę o opcjach, czytając książki, artykuły i odwiedzając strony internetowe poświęcone opcjom. Na początek bardzo polecam książkę „Handel opcjami: przewodnik po strategii dla początkujących”. Ta książka jest wystarczająco krótka, aby początkujący mógł zacząć w mgnieniu oka. Jedną z ważnych funkcji jest sekcja dotycząca unikania błędów w biznesie opcji.

UWAGA:

Wszelkie informacje dotyczące handlu akcjami i opcjami, w tym przykłady z wykorzystaniem rzeczywistych papierów wartościowych i danych cenowych, służą wyłącznie celom ilustracyjnym i edukacyjnym i nie należy ich interpretować jako kompletne, precyzyjne lub aktualne. Autor nie jest maklerem giełdowym ani doradcą finansowym i jako taki nie popiera, nie poleca ani nie nakłania do kupna lub sprzedaży papierów wartościowych. Aby uzyskać pełniejsze i aktualne informacje, skonsultuj się z odpowiednim profesjonalnym doradcą.