Ubezpieczenie od strat inwestycyjnych? czy jest coś takiego?

Niestety nie ma (jeszcze) firmy, która podejmie ryzyko zaoferowania inwestorom ubezpieczenia utraty akcji. Jednak pomimo braku organizacji oferującej ochronę przed utratą zapasów, możemy to zrobić, stosując innowacyjną metodę samodzielnego zapewnienia tego ubezpieczenia.

W jaki sposób? Z opcjami na akcje!

Opcje na akcje jako ochrona ubezpieczeniowa

Tak, opcje na akcje mają tę szczególną cechę, że chronią inwestycje w akcje i są regularnie szeroko stosowane zarówno przez inwestorów prywatnych, jak i instytucjonalnych.

Ochrona może być całkowita lub częściowa, w zależności od tego, jakiej ochrony się pragnie. Podobnie jak w przypadku każdego innego rodzaju ubezpieczenia, całkowita ochrona jest niezwykle kosztowna - im większa ochrona, tym wyższa składka ubezpieczeniowa. W rzeczywistości w przypadku niektórych rodzajów ubezpieczeń nie jest możliwe uzyskanie stuprocentowej całkowitej ochrony, nawet jeśli jest się skłonnym zapłacić bardzo wysoką składkę. Firma ubezpieczeniowa po prostu nie podejmie ryzyka.

Podobnie, używając opcji jako ochrony przed utratą zapasów, można zapewnić sobie wystarczającą ochronę ubezpieczeniową, ale prawdopodobnie nie 100% całkowitej ochrony. Zanim przejdziemy dalej na ten temat, porozmawiajmy o tym, kto potrzebuje pokrycia na wypadek utraty zapasów.

Kto potrzebuje zabezpieczenia przed stratami akcji?

W większości przypadków, gdy inwestor wykorzystuje opcje jako ochronę ubezpieczeniową, ma to na celu ochronę ZYSKÓW. To już wypracowany zysk, który chce się zabezpieczyć przed stratą. Oczywiście najlepszym sposobem zabezpieczenia wypracowanego zysku jest upłynnienie akcji i zgromadzenie zysku.

Ale w wielu przypadkach, albo z powodu naturalnej skłonności człowieka do zachłanności, albo chęci osiągnięcia większych zysków, inwestor chce zatrzymać swoje akcje w nadziei, że nagroda będzie kontynuowana. W takim przypadku warto zabezpieczyć się przed odwróceniem na rynku. Można to zrobić na kilka sposobów.

Kup Kubek Puts

Metoda nr 1 - Kupowanie paczek

Jest to najłatwiejsza, dość powszechna, najskuteczniejsza, ale najdroższa metoda zabezpieczenia zapasów. Jeśli masz już podstawową wiedzę na temat działania opcji, powinieneś wiedzieć, że kupowanie opcji sprzedaży daje ci prawo do sprzedaży akcji po z góry określonej cenie, bez względu na to, jak nisko cena akcji może spaść.

Przykład: Jeśli kupiłeś Advance Micro Devices (AMD) na początku 2016 roku, powiedzmy w kwietniu, cena akcji wynosiła wtedy 2,70 USD, a jeśli kupiłeś 1000 udziałów, całkowita inwestycja wyniosła 2700 USD. Dziś, w październiku 2017 r., Zgodnie z tym artykułem, akcje kosztują obecnie 13,23 USD. Twoja inwestycja w wysokości 2700 USD wzrosła teraz do 13 230 USD, a całkowity zysk netto wyniósł 10530 USD.

Znajdujesz się w rozterce. Czy zlikwidujesz teraz swoją pozycję i zabierasz do domu już osiągnięty zysk, czy też powinieneś pozostać w grze i mieć nadzieję, że AMD utrzyma trend wzrostowy?

Decydujesz się zatrzymać akcje przez kolejny miesiąc i zobaczyć, jak AMD radzi sobie w tym okresie. W międzyczasie chronisz swoje zyski, kupując opcje sprzedaży jako zabezpieczenie przed potencjalnym wystąpieniem odwrócenia ceny.

Spójrz na poniższą tabelę łańcucha opcji AMD i zobacz, jakie opcje sprzedaży są dostępne.

Trzeci tydzień listopada wygląda dobrze i ustalasz, że ustawienie 14 strajku (cena kontraktowa) działa dla Ciebie. Oznacza to, że masz gwarancję sprzedaży swoich akcji AMD po 14 USD bez względu na to, jak nisko spadnie cena akcji. To ubezpieczenie jest ważne do trzeciego piątku listopada, kiedy to musisz zdecydować, czy sprzedać swoje akcje po 14 USD, zakładając, że spadły one poniżej 14 USD. Lub, jeśli wartość akcji przekracza 14 USD, możesz nadal zatrzymać swoje akcje i kupić nowe ubezpieczenie opcji sprzedaży.

Patrząc na łańcuch opcji poniżej ceny sprzedaży z 14 listopada, cena sprzedaży wynosi 1,43 USD. Jak wiesz, płacisz cenę sprzedaży, kupując i sprzedając po cenie kupna, gdy sprzedajesz akcje lub opcje. Za ubezpieczenie płacisz łącznie 1430 USD. Sztywna cena za około 30 dni ochrony ubezpieczeniowej. Ale mała cena za dobry sen w nocy z gwarancją ochrony zysków.

Masz gwarancję, że będziesz mógł sprzedać swoje akcje AMD po 14 USD za akcję, bez względu na to, jak niski poziom akcji spadnie aż do trzeciego piątku listopada, kiedy Twoje ubezpieczenie (opcja sprzedaży) wygaśnie.

Przejdźmy teraz do innych metod ubezpieczenia zapasów na wypadek utraty.

Metoda nr 2 - sprzedaż objętych usług połączeń

Jest to bardziej ekonomiczny sposób ubezpieczenia akcji, których wartość wzrosła. Wadą jest to, że jesteś ograniczony do jakiegokolwiek potencjalnego dalszego wzrostu ceny akcji.

Jak wiesz, kupno opcji kupna daje ci prawo, ale nie obowiązek, kupna akcji po z góry ustalonej cenie na określony czas w przyszłości. Zatem jako sprzedawca opcji kupna masz obowiązek sprzedać akcje po z góry określonej cenie w dniu wygaśnięcia opcji lub przed jej wygaśnięciem.

Ponieważ jako sprzedawca jesteś zmuszony sprzedać swoje akcje po ustalonej ustalonej cenie (cena wykonania opcji), jesteś zatem ograniczony do sprzedaży akcji po tej cenie, niezależnie od tego, jak bardzo cena akcji nadal rośnie. To jedna z wad tego taniego ubezpieczenia.

Drugim minusem jest to, że ubezpieczenie oferowane przez tę metodę jest raczej niewielkie, jeśli cena akcji szybko spada. Jesteś objęty taką samą kwotą premii, jaką otrzymałeś ze sprzedaży opcji kupna. Więcej na ten temat w akapicie za poniższym przykładem.

Plusem jest to, że nie płacisz za to ubezpieczenie i faktycznie zbierasz pieniądze w trakcie tego procesu. Właśnie dlatego pisanie rozmów telefonicznych lub sprzedaż połączeń objętych ubezpieczeniem są również dobrze znane jako sposób generowania przychodów z tytułu posiadania akcji.

Pisanie rozmów objętych ubezpieczeniem jest w rzeczywistości wykorzystywane bardziej ze względu na możliwość generowania dochodu z posiadania akcji, a nie jako ochrona lub ubezpieczenie przed spadkiem ceny akcji.

Przykład: Korzystając z tego samego scenariusza dotyczącego akcji AMD, osiągasz duże zyski, ponieważ akcje są teraz sprzedawane po bieżącej cenie 13,23 USD. Patrząc na powyższy łańcuch opcji, możesz sprzedać wezwanie z 14 listopada po cenie kupna 0,70 USD i zebrać 700 USD za 10 kontraktów (1 kontrakt to 100 akcji).

Właśnie wygenerowałeś dochód w wysokości 700 USD ze swoich akcji, ale utworzyłeś również limit 14 USD dla ceny, po której musisz sprzedać akcje. Jeśli cena będzie nadal rosła powyżej 14, powiedzmy 15, 16, 17 lub więcej, nie będziesz uczestniczyć w wyższych cenach, ponieważ zobowiązałeś się do sprzedaży swoich akcji AMD po uzgodnionym kursie wykonania 14.

Istnieje oczywiście system obchodzenia tego ograniczenia za pomocą procesu wdrażania zamykania i rolowania opcji wygasających. Proces wdrażania został szczegółowo opisany w jednym z moich pozostałych artykułów w witrynie HubPages.

Bardziej niż ograniczenie wyższej ceny jest korzystne, większym minusem pisania wezwań, ponieważ ubezpieczenie jest niezdolność do ochrony przed ciągłym spadkiem cen akcji.

Gdyby AMD straciło energię i zaczęło spadać w cenie, nie masz żadnej ochrony poza ceną sprzedanego połączenia. Oznacza to, że jesteś chroniony tylko do 0,70 $ spadku ceny, czyli kwoty, którą otrzymałeś, gdy sprzedałeś połączenie, lub 12,53 $ (13,23 aktualnej ceny minus 0,70 sprzedanego połączenia). Poniżej 12,53 $ tracisz zyski z każdym spadkiem punktów.

Podsumowując, nie uważałbym pisania rozmów telefonicznych za dobre zabezpieczenie przed odwróceniem ceny akcji. Ale pisanie rozmów to doskonała strategia jako sposób na generowanie dochodu z akcji.

Metoda nr 3 - zainicjowanie zlecenia Stop Loss

Uważam, że nie muszę wiele mówić o tym, jak można wykorzystać tę funkcję, aby ograniczyć potencjalną stratę na akcjach. Jest to prawdopodobnie najczęściej stosowane zabezpieczenie przed stratą spowodowaną spadkiem ceny akcji.

Problem z tą funkcją polega na tym, że kolba jest w ciągłym zginaniu, cały czas podnosząc się i opadając. Jeśli cena „stop-loss” jest zbyt zbliżona do aktualnej ceny rynkowej, może zostać uruchomiona przedwcześnie, a inwestor wypadłby z gry. Akcje mogłyby się wtedy odwrócić i nadal rosnąć, tracąc w ten sposób akcjonariuszowi szansę na większe zyski.

Metoda nr 4 - kupowanie opcji call

W tej metodzie opuszcza się swoją pozycję akcyjną, sprzedając wszystkie swoje akcje po zyskownej cenie i przeznaczając niewielką część wypracowanych zysków na zakup długoterminowych opcji kupna. Celem jest pozostanie w grze, jeśli kurs będzie nadal osiągał dobre wyniki.

Używając ponownie AMD jako naszego przykładu, przy obecnej cenie 13,23 USD, możesz po prostu sprzedać akcje i wykorzystać część wypracowanego zysku w wysokości 10530 USD na opłacenie długoterminowej opcji kupna, która wygasa, powiedzmy, za sześć miesięcy od dzisiaj.

W pierwszej metodzie ubezpieczenia opisanej w punkcie 1 powyżej, kupiłeś puts, aby zabezpieczyć swoje akcje, wydając 1430 USD na ubezpieczenie trwające niewiele ponad 30 dni. Likwidując swoje akcje i wykorzystując 1485 USD ze swoich zysków, możesz kupić 9 kontraktów z wezwań z kwietnia 2018 r. Z strajkiem 14 po cenie sprzedaży 1,65 (patrz łańcuch opcji z kwietnia 2018 poniżej). Podczas gdy wydajesz niewiele więcej niż kupowanie opcji sprzedaży, jak w przypadku nr 1, Twoje wezwania w kwietniu zapewniają sześciomiesięczną ochronę ubezpieczeniową zamiast tylko jednego miesiąca w przypadku opcji sprzedaży.

Główna różnica między tą metodą a tą z nr 1 polega na tym, że w przypadku tej metody masz tylko opcje kupna, podczas gdy z numerem 1 nadal posiadasz udziały w AMD. Posiadanie akcji daje większy potencjał zysku niż opcje kupna.

W jaki sposób?

Jeśli cena akcji będzie nadal rosła, ale w znacznie wolniejszym tempie, nadal będziesz zwiększać swoje zyski grosz za pensa lub dolara za dolara, jeśli posiadasz akcje. Nie byłoby to prawdą w przypadku opcji kupna, które kupiłeś po cenie OTM. Ze względu na upływ czasu opcje kupna będą powoli tracić na wartości w miarę upływu czasu.

Tak więc, jeśli cena akcji nie ulegnie dramatycznemu i agresywnemu wzrostowi w ciągu najbliższych sześciu miesięcy, opcje kupna ostatecznie stracą na wartości lub w niewielkim stopniu zyskują na wartości. Ale ponieważ aprecjacja wartości opcji kupna nie była Twoim zamiarem w pierwszej kolejności, a jedynie jako następcza korzyść dla ochrony ubezpieczeniowej, dlatego ma to niewielkie znaczenie, jeśli w ogóle jej nie docenia.

Inną zaletą dalszego posiadania akcji przy użyciu metody ubezpieczeniowej nr 1 jest to, że gdyby była to akcja, która regularnie wypłaca dywidendy (AMD nie), otrzymywałbyś dywidendę tak długo, jak jesteś właścicielem akcji.

Teraz zajmiemy się ostatnią z różnych metod ubezpieczenia od utraty zapasów.

Metoda nr 5 - zainicjowanie rozprzestrzeniania się kołnierza

Tutaj sprawa staje się nieco bardziej skomplikowana. Z definicji, spread typu collar jest strategią handlu opcjami, w której osoba będąca właścicielem akcji bazowych kupuje zabezpieczające opcje sprzedaży i jednocześnie sprzedaje opcje kupna, aby zrównoważyć koszt zakupionych opcji sprzedaży. Krótko mówiąc, jest to technika wykorzystania opcji kupna zabezpieczonych w celu sfinansowania kosztu zakupu opcji sprzedaży zabezpieczającej opisanej w Metodzie nr 1.

Jeśli chcesz kupić dłuższe, droższe ubezpieczenie, powiedzmy 6 miesięcy, zamiast jednego miesiąca, jak wspomniano w metodzie nr 1, możesz to zrobić płacąc tylko niewielką minimalną składkę.

Możesz kupić strajk 13 kwietnia 2018 za 1,75 i sprzedać wezwanie z 14 kwietnia za 1,61, płacąc w ten sposób tylko 0,14 za sześć miesięcy ochrony lub łącznie tylko 140 USD za wszystkie swoje 1000 akcji. Ale to ogranicza twój wzrost do maksymalnej ceny wynoszącej tylko 14, po której musisz sprzedać swoje akcje. Oczywiście, możesz sprzedać wezwania z 15 lub 16 kwietnia, zwiększając w ten sposób swój limit wzrostu, ale zwiększyłbyś również swoje składki. Jeśli kupiłeś 13 kwietnia i sprzedałeś opcję kupna z 16 kwietnia po 0,95, to premia, którą zapłacisz, wyniesie 0,80 USD netto. Cena akcji musiałaby wzrosnąć do 16 USD przed wykonaniem wezwania z 16 kwietnia.

Więc masz to. Pięć różnych strategii ubezpieczenia portfela akcji od strat.

UWAGA:

Wszelkie informacje dotyczące handlu akcjami i opcjami, w tym przykłady z wykorzystaniem rzeczywistych papierów wartościowych i danych cenowych, służą wyłącznie celom ilustracyjnym i edukacyjnym i nie należy ich interpretować jako kompletne, precyzyjne lub aktualne. Autor nie jest maklerem giełdowym ani doradcą finansowym i jako taki nie popiera, nie poleca ani nie nakłania do kupna lub sprzedaży papierów wartościowych. Aby uzyskać pełniejsze i aktualne informacje, skonsultuj się z odpowiednim profesjonalnym doradcą.

Pytania i Odpowiedzi

Pytanie: Jaka jest najlepsza metoda ochrony moich zapasów przed stratami?

Odpowiedź: Proponuję jeszcze raz uważnie przeczytać artykuł. Pokazuje zalety i wady każdej metody ubezpieczenia w zależności od tolerancji ryzyka, celów zysku i celów inwestycyjnych. W związku z tym trudno byłoby mi zaproponować Państwu najlepszą metodę ubezpieczenia.

Pytanie: O ile wyższe musiałyby wzrosnąć akcje AMD, aby odzyskać koszt ubezpieczenia „put” w metodzie nr 1?

Odpowiedź: Przy obecnej cenie 13,23 USD cena akcji AMD musiałaby wzrosnąć do 14,66 USD, aby odzyskać koszt ubezpieczenia w wysokości 1,43 USD.