Wskazówki dotyczące wybierania wysokiej jakości akcji zapewniających dywidendę

Ten artykuł położy kres wszelkim nieporozumieniom związanym z wyborem akcji dających dywidendę.

Sophie Backes

Wielu inwestorów uważa, że najlepszym sposobem na uzyskanie pozytywnych długoterminowych wyników za swoje pieniądze jest inwestowanie w akcje z dywidendami. Jednak nie wszystkie akcje, które przynoszą dywidendę, są dobrą inwestycją, ponieważ wiele z nich charakteryzuje się dużą zmiennością. Inwestor może przez kilka lat widzieć znaczące dywidendy, ale ucierpi również, gdy biznes będzie się słabo rozwijał, a cena jego akcji spadnie. Z tego powodu ważne jest, aby znaleźć odpowiednią równowagę między stabilnością cen akcji a wypłatą dywidend.

Co to jest dywidenda?

Co to jest dywidenda? Dywidendy są dla firm sposobem na dystrybucję zysków z danego kwartału do akcjonariuszy. Dywidendy te są zwykle uwalniane w formie płatności gotówkowych, akcji lub innych aktywów finansowych.

Większość spółek typu blue chip wypłaci skromny poziom dywidend co kwartał. Zamiast próbować wypłacać znaczne dywidendy w jednym lub dwóch kwartałach, firmy te starają się osiągnąć spójność zarówno z ceną akcji, jak i wypłatą dywidendy.

Co zaskakujące, osoby, które są przelotnie zainteresowane inwestycjami finansowymi, mogą nie słyszeć o korzyściach płynących z dywidend. Dzieje się tak, ponieważ istnieją inne rodzaje inwestycji, które wydają się bardziej ekscytujące i ryzykowne, zwłaszcza podczas hossy.

Na przykład inwestorzy wydadzą swoje pieniądze na gorące akcje groszowe, mając nadzieję, że kilka z tych firm znacznie się rozwinie i przyniesie im znaczący zwrot z inwestycji. Ponadto młodsi inwestorzy mogą uznać handel jednodniowy za bardziej interesujący, ponieważ kupowanie i sprzedawanie akcji wiąże się z dużym zainteresowaniem, aby spróbować osiągnąć trwały zysk każdego dnia. W porównaniu z tym dywidendy mogą wydawać się nudne i nieciekawe.

Istnieje jednak powód, dla którego inwestorzy wracają do akcji wypłacających dywidendę masowo, ilekroć rynek spada przez dłuższy czas. Akcje te mogą nieznacznie wzrosnąć, podczas gdy wypłaty dywidend nie uczynią nikogo bogatym z dnia na dzień, ale stanowią realną wartość dla ludzi, którzy chcą z czasem zwiększyć swoje pieniądze. Ponadto ryzyko związane z akcjami dywidend jest znacznie niższe niż w przypadku innych form inwestycji, o których wspominaliśmy w poprzednim akapicie.

Pięć wskazówek dotyczących wybierania wysokiej jakości akcji dających dywidendę

Rozsądny P / E i wskaźnik wypłat
Długa tradycja stałego płacenia rosnącej dywidendy
Dywidenda Arystokraci
Uważaj na firmy, które przepłacają
Zaufaj podstawom

1. Rozsądne P / E i wskaźnik wypłat

Wskaźnik ceny do zysku lub wskaźnik P / E to sposób określania, ile inwestorzy są gotowi zapłacić za określoną akcję w stosunku do zysków tej akcji. Jest określany poprzez podzielenie ceny akcji przez zysk spółki na akcję.

Na przykład firma, która obraca się po 18 USD za akcję z rocznym zyskiem na akcję w wysokości 3 USD, miałaby wskaźnik P / E równy 6. Dzięki temu inwestorzy wiedzą, ile muszą zainwestować w spółkę, aby otrzymać dolara zysków firmy. W tym przypadku oznacza to, że inwestorzy są gotowi zapłacić 3 dolary, aby otrzymać 1 dolar z zysków firmy w danym kwartale.

Jeśli firma ma bardzo wysoki stosunek ceny do zysku, oznacza to, że inwestorzy spodziewają się wysokich zysków w przyszłości. Jeśli wskaźnik P / E jest bardzo niski, oznacza to jedną z dwóch rzeczy. Albo firma jest skrajnie niedowartościowana, albo radzi sobie bardzo dobrze na tle ostatnich kilku lat.

Sam wskaźnik P / E nie jest decydującym sposobem na zrozumienie, czy firma jest warta inwestycji. Można jednak spojrzeć na wskaźnik P / E firmy na przestrzeni kilku lat w odniesieniu do średniego wskaźnika P / E dla branży.

Innym miernikiem wartości firmy dla inwestora jest wskaźnik wypłaty. Oblicza się to, biorąc dywidendy na akcję i dzieląc je przez zysk na akcję. Jeśli firma ma zysk na akcję w wysokości 1 dolara, a jej dywidenda na akcję wynosi 0,50 dolara, wypłaca ją w 50%.

W odniesieniu zarówno do wskaźnika P / E, jak i wskaźnika wypłat ważne jest, aby wybierać firmy o stałych wartościach. Chociaż nie chcesz inwestować w firmy o stale niskich wskaźnikach, dobrym pomysłem jest również unikanie firm, które mają bardzo wysokie wskaźniki P / E lub wypłaty. Jest to szczególnie prawdziwe w przypadku wskaźników wypłat, ponieważ spółki, które wypłacają więcej niż 50 lub 60 procent swojego zysku na akcję w formie dywidendy, będą prawdopodobnie bardzo zmienne w odniesieniu do ceny akcji.

2. Długa tradycja stałego płacenia rosnącej dywidendy

Wybierając najlepsze akcje do kupienia w celach dywidendowych, szukaj spółek, które w przeszłości wypłacały dywidendy. Ostatecznie inwestorzy nie próbują podwoić swoich pieniędzy w ciągu pięciu lub sześciu lat poprzez dywidendy. Chodzi o to, aby uzyskać znaczące zwroty w dłuższej perspektywie, co oznacza, że powinieneś szukać firm, które konsekwentnie wypłacają dywidendy przez dziesięć, dwadzieścia lub trzydzieści lat z rzędu. To właśnie te firmy będą reprezentować największą wartość w przyszłości, a nie firmy, które mają krzykliwe wskaźniki wypłat wynoszące 80 lub 90 procent w okresie dwóch do trzech lat.

3. Dywidenda Arystokraci

Najlepszym sposobem ustalenia, czy firma wypłaca dywidendy w sposób spójny, jest przejrzenie listy arystokratów dywidendowych. To oznaczenie przyznawane firmom, które wypłacają coraz większą kwotę dywidendy przez co najmniej 25 lat z rzędu. Spółki te nie tylko co roku wypłacają dywidendę swoim inwestorom, ale z czasem stopniowo zwiększają wypłatę dywidendy. Na tej liście znajdują się firmy takie jak Coca-Cola, Lowe's, PepsiCo, Universal i McGraw-Hill.

Firmy z listy arystokratów dywidend niekoniecznie wykazują rosnące zyski co kwartał przez 25 lat. W rzeczywistości wiele z tych firm przetrwało w tym czasie złe kwartały i złe lata. Są to jednak firmy, które zgodziły się na stabilną politykę dywidendową i trzymały się tej polityki co kwartał. Nawet jeśli ich zarobki spadły o 20 lub 30 procent, nadal zwiększali wypłatę dywidendy dla swoich inwestorów.

Roczna wysokość dywidendy od spółek znajdujących się na liście arystokratów dywidendowych waha się od 0,5 do 4,5. Stopa dywidendy waha się od 0,5 do 6,5 procent. Firma American States Water znajduje się na „szczycie” listy, ponieważ przez 61 lat z rzędu wypłacała rosnące dywidendy.

4. Uważaj na firmy, które przepłacają

Nowi inwestorzy mają tendencję do fascynacji firmami, które od kilku lat wypłacają ogromne dywidendy. Niektóre z tych spółek mają wyjątkowo wysokie stopy zwrotu z dywidend. Inwestowanie w jedną z tych firm jest kuszące, ale jest to ogromny błąd, jeśli poważnie myślisz o dokonywaniu stabilnych, długoterminowych inwestycji. Spółki, które mają wysokie zyski z dywidend, mają tak wysoką liczbę tylko dlatego, że ich ceny akcji gwałtownie spadły w odpowiednim okresie. Jak wspomniano wcześniej, lepiej ufać spółkom o stabilnej stopie dywidendy.

Podobnie niebezpieczne dla inwestorów są spółki, które wypłacają od 70 do 90 procent swoich zysków na akcję w postaci dywidend. Firmy te uszczęśliwiają inwestorów w perspektywie krótkoterminowej, ale wypłacanie tak dużej części przepływów pieniężnych oznacza, że nie mogą przetrwać kilku złych kwartałów. Jeśli firma taka jak Coca-Cola ma kilka złych kwartałów, inwestorzy nie muszą się martwić. Natomiast firma z 90-procentowym wskaźnikiem wypłat będzie miała niewielkie pole manewru finansowego, aby przetrwać te złe kwartały. Cena ich akcji spadnie, a inwestor straci znacznie więcej pieniędzy, niż zyskał z tych wysokich wypłat dywidend.

5. Zaufaj podstawom

Gospodarka światowa nieustannie się zmienia. Są okresy trwałych wzrostów, ale inwestorzy muszą pamiętać, że spowolnienia gospodarcze są zawsze tuż za rogiem. Jeśli kryzys finansowy z 2008 r. Czegoś nas nauczył, to tego, że w końcu wszystkie bańki pękną.

Właśnie dlatego inwestorzy długoterminowi są zachęcani do inwestowania w podstawy. Zaufaj firmom, które produkują towary niezbędne dla większości ludzi. Na przykład firmy zajmujące się opieką zdrowotną, pakowaną żywnością i podstawowymi narzędziami są lepsze niż krzykliwe akcje technologiczne. Kiedy ludzie mają mniej pieniędzy, kupują to, czego potrzebują, a nie to, czego chcą.

Zasady wypłaty dywidendy

Rozważając rodzaj akcji, które należy kupić, aby uzyskać znaczny zysk z tytułu dywidendy, ważne jest, aby zrozumieć, w jaki sposób firmy dzielą swoje zyski poprzez wypłatę dywidendy. Istnieją cztery główne zasady wypłaty, które firmy stosują przy wypłacie dywidend.

Polityka stabilnej dywidendy: ten typ polityki zobaczysz w większości firm typu „blue chip”. Ich celem jest zapewnienie stabilnych wypłat dywidend, pomimo wyników osiąganych w danym kwartale. Na przykład firma może mieć fantastyczny kwartał, który przekroczył oczekiwania, ale tylko nieznacznie podniesie dywidendę, aby kontynuować zamierzoną trajektorię. Podobnie, szczególnie zły kwartał dla spółki nie spowoduje spadku wypłat dywidend.
Docelowy wskaźnik wypłaty: Rada dyrektorów spółki zasiądzie i zadecyduje o idealnym długoterminowym stosunku dywidendy do zysków. W ciągu następnych dziesięciu do dwudziestu lat spółka będzie dążyć do osiągnięcia tego wskaźnika dywidendy do zysku każdego roku. Wskaźnik ten może skutkować stabilnymi wypłatami dywidend od dużych spółek, ale może prowadzić do niespójności, jeśli firma będzie osiągać między dobrymi a złymi dochodami w kolejnych latach.
Stały wskaźnik wypłat: Firma decyduje, że wypłaty dywidendy zawsze będą stanowić określony procent zarobków. Dzięki tej polityce firma może wypłacić znaczne dywidendy, jeśli ma dobry kwartał, ale może również nic nie wypłacić, jeśli ma zły kwartał.
Model dywidendy rezydualnej: Spółki będą miały przepływy pieniężne za dany kwartał i będą traktować priorytetowo wypełnianie wszystkich zobowiązań dotyczących wydatków kapitałowych. Jeśli pozostaną pieniądze, wypłacane są w formie dywidend. Model ten może w niektórych latach prowadzić do znacznych dywidend, ale firmy, które stosują ten model, są również bardzo niespójne. Ponieważ wszystkie pozostałe przepływy pieniężne wypłacają inwestorom w postaci dywidend, spółki te nie są w stanie wytrzymać kilku złych kwartałów z taką samą stabilnością, jak spółki blue chip.

Dywidendy i odsetki złożone

Chociaż wszyscy znamy pojęcia procentu składanego i tego, jak mogą one skutkować wykładniczymi zyskami finansowymi, niewiele osób zdaje sobie sprawę z tego, jak reinwestowanie pieniędzy z dywidend może przynieść podobne zyski złożone.

Inwestorzy, którzy zainwestują większość swoich pieniędzy w akcje wypłacające dywidendy, mogą zrobić ze swoimi pieniędzmi jedną z trzech rzeczy. Mogą wykorzystać te pieniądze do zakupu innych instrumentów finansowych, takich jak obligacje lub złoto. Mogą umieścić te pieniądze na koncie oszczędnościowym przy nędznych stopach procentowych wynoszących 1 procent rocznie. Mogą też zainwestować te pieniądze w inne akcje, które wypłacają dywidendy. Niektórzy inwestorzy nawet podwoją i ponownie zainwestują te pieniądze w te same spółki, które jako pierwsze wypłaciły im dywidendy.

Jako przykład załóżmy, że inwestor bierze 1000 USD i inwestuje w akcje firmy, która zapewnia 10-procentowy roczny zwrot w postaci dywidend i podwyżek cen akcji. Na koniec roku inwestor ma 1100 dolarów. Mogą albo wziąć te 100 $ i umieścić je na koncie oszczędnościowym, albo mogą ponownie zainwestować te pieniądze w większą ilość akcji.

Jeśli ponownie zainwestują pieniądze w te same akcje, zaczną od 1100 USD w akcje w drugim roku. Jeśli roczny zwrot dla firmy w drugim roku również wyniesie 10 procent, inwestor otrzyma 1210 dolarów. Inwestor zyskał dodatkowe 10 dolarów, ponownie inwestując swoje dywidendy w akcje firmy.

Chociaż te zyski są dość skromne po dwóch lub trzech latach, naprawdę zaczynają się sumować po 10 lub 20 latach. Na przykład, jeśli ten sam inwestor nadal uzyskuje 10-procentowy roczny zwrot ze spółki przez 10 lat z rzędu i reinwestuje pieniądze z dywidendy w więcej akcji, na koniec 10 lat inwestor osiągnie 2 593,75 USD.

W tym przykładzie używamy 10-procentowego rocznego zwrotu, ponieważ akcje wypłacające dywidendy miały średnio około 11 procent rocznych zwrotów w ciągu ostatnich 75 lat. Chociaż takie zwroty brzmią niewiarygodnie, potencjalni inwestorzy muszą również pamiętać, że reinwestując swoje pieniądze z dywidend, wiążą cały ten kapitał w akcje spółek. Bardzo ważne jest, aby próbować tej strategii łączenia tylko w przypadku wiarygodnych akcji dywidend.

Przykład: Skonsolidowany Edison (Symbol: ED)

Aby zilustrować koncepcje omówione powyżej, weźmy przykład przedsiębiorstwa użyteczności publicznej Consolidated Edison, które dostarcza energię do Nowego Jorku i New Jersey. Firma istnieje od ponad wieku i przez ostatnie cztery dekady wypłacała coraz większą dywidendę. Z rentownością dywidendy na poziomie 4,3% i wskaźnikiem wypłaty 75% akcje te pasują do profilu dobrego płatnika dywidendy.

Zrzeczenie się

Postępując zgodnie z tymi krokami, inwestorzy dają sobie największą szansę na znalezienie długoterminowego sukcesu ze swoim portfelem inwestycyjnym. Należy jednak pamiętać, że w świecie finansów nie ma gwarancji. Postępowanie zgodnie z najlepszymi radami może tylko zwiększyć szansę na osiągnięcie celów finansowych - nie oznacza to, że na pewno odniesiesz sukces. Skontaktuj się ze swoim doradcą finansowym lub maklerem giełdowym przed dokonaniem jakichkolwiek transakcji na akcjach.

Bibliografia

Peters, Josh. The Ultimate Dividend Playbook: Income, Insight and Independence for Today's Investor . John Wiley & Sons, Inc. 2008.
Zachód, Doug. Zwiększaj swoje pieniądze dzięki akcjom dającym dywidendę . Wydanie poprawione. Publikacje C&D. 2016.