Jak obliczyć stosunek zadłużenia do kapitału własnego

Stosunek zadłużenia do kapitału własnego jest ważny dla zrozumienia, w jaki sposób finansowany jest kapitał firmy.

Stworzone przez: Joshua Crowder

Zrozumienie zdolności firmy do pozyskania kapitału jest kluczem do zrozumienia jej pozycji. Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego daje pewien wgląd w to. Na przykład stosunek zadłużenia do kapitału własnego może wskazać firmie właściwy moment na lewarowanie zadłużenia lub zmianę polityki związanej z emisją akcji.

Jaki jest stosunek zadłużenia do kapitału własnego?

Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego (wskaźnik zadłużenia kapitału własnego) można opisać jako wielkość zadłużenia przedsiębiorstwa na dolara kapitału własnego. Dane potrzebne do obliczenia tego wskaźnika można pobrać z bilansu przedsiębiorstwa i oblicza się go jako:

Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego = zadłużenie ogółem / kapitał własny ogółem

Nie należy mylić wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego z długoterminowym stosunkiem zadłużenia do kapitału własnego, który jest używany tylko do analizy zadłużenia, którego spłaty nie oczekuje się w ciągu roku.

Wynik wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego

Wskaźnik ten mierzy wielkość ryzyka związanego ze strukturą kapitałową przedsiębiorstwa. Kiedy stosunek zadłużenia do kapitału własnego jest bardzo wysoki (powiedzmy powyżej 2), firma może nie mieć miejsca na pożyczenie większej ilości pieniędzy. Im więcej wyemitowanych długów (krótko- i długoterminowych), tym bardziej ryzykowne jest prowadzenie działalności z powodu dodatkowych kosztów odsetek. Alternatywnie, emisja nowych akcji zamiast emisji nowego długu zmniejszyłaby ryzyko.

Poniższa ilustracja przedstawia ogólne wskazówki dotyczące różnych wyników. Zrozumienie, jaki jest dobry wynik, może zależeć od branży, w której znajduje się mierzona firma. Należy zdecydować, czy zmieścić się w benchmarkach stworzonych przez przeciętną z tej branży.

Wykorzystanie obliczonego wskaźnika zadłużenia branży do kapitału własnego jako punktu odniesienia to dobry sposób na sprawdzenie, jak firma radzi sobie w stosunku do innych w tej samej branży.

Stworzone przez: Joshua Crowder

Przykład wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego

Na przykład przyjrzyjmy się stosunkowi zadłużenia do kapitału własnego firmy Amazon Inc. Całkowite zadłużenie i kapitał własny firmy Amazon w roku podatkowym 2019 wynosi odpowiednio 163.188.000.000 USD i 62.060.000.000 USD. Liczby te można znaleźć, przeglądając poniższą ilustrację bilansu. Zwróć uwagę, że całkowity dług został obliczony poprzez odjęcie całkowitego kapitału własnego od całkowitego kapitału i całkowitego zadłużenia. Wskaźnik zadłużenia Amazona do kapitału własnego na 2019 r. Wynosi:

163.188.000.000 / 62.060.000.000 = 2.630

Częściowy bilans finansowy Amazon za rok obrotowy 2019

Kompletny bilans roku podatkowego Amazona można znaleźć na stronie internetowej Komisji Bezpieczeństwa i Giełdy. Całkowity dług można znaleźć tutaj, odejmując kapitał własny od sumy pasywów i kapitału udziałowców.

Stworzone przez: Joshua Crowder

Analiza wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego

Historia wskaźników zadłużenia firmy Amazon może dać wyobrażenie o tym, jaki będzie wskaźnik zadłużenia kapitału własnego w przyszłości. Wygląda na to, że Amazon miał wyższy wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego w 2017 r. Z powodu rosnących zobowiązań zadłużenia. Po tym co roku następował spadek zadłużenia wobec kapitału własnego..

Historia relacji zadłużenia Amazon do kapitału własnego

Stworzone przez: Joshua Crowder

Aby przeanalizować nieco głębiej, zobacz poniżej zmiany procentowe całkowitego zadłużenia i całkowitego kapitału własnego. Analiza tego pokazuje proporcjonalnie, dlaczego stosunek się zmienił.

Procentowe zmiany zadłużenia i kapitału własnego firmy Amazon w latach 2017-2019

Rok podatkowy	Całkowity dług	Całkowity kapitał własny	Stosunek D do E.
2017	62%	44%	12%
2018	15%	57%	-27%
2019	37%	43%	-4%

Poniżej znajduje się również wykres liniowy przedstawiający obrazowy widok historycznego stosunku zadłużenia Amazona do kapitału własnego. Można się domyślać, że stosunek zadłużenia do kapitału spada. Aby móc jasno przewidzieć przyszłe roczne wskaźniki, należałoby śledzić wiadomości dotyczące Amazon i kwartalne sprawozdania finansowe, aby zrozumieć, w jaki sposób Amazon może pozyskać kapitał na przyszłe projekty.

Wykres liniowy zadłużenia Amazona do kapitału

Ten wykres liniowy przedstawia tendencję spadkową wskaźnika zadłużenia Amazona do kapitału własnego.

Stworzone przez: Joshua Crowder

Porównanie wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego

Aby ocenić, czy wskaźnik zadłużenia kapitału własnego jest zbyt wysoki lub zbyt niski dla branży, firma może porównać swój wskaźnik z konkurentami. Poniżej, stosunek zadłużenia do kapitału własnego Amazon wypadł na tle innych gigantów handlu elektronicznego, takich jak Walmart i Ebay.

Wygląda na to, że Amazon nie wykorzystuje prawie tak dużego zadłużenia jak Ebay, co sugeruje, że Amazon jest w zdrowszej sytuacji finansowej. Walmart ma niższy stosunek zadłużenia do kapitału własnego, więc wiemy, że dodają więcej kapitału do biznesu poprzez emisję akcji.

Stworzone przez: Joshua Crowder

Inny rodzaj benchmarkingu można przeprowadzić, porównując ze średnią branżową. Na przykład, różne średnie detaliczne dla wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego wyniosły 1,52 podane przez readyratios.com. Amazon może wykorzystać ten wskaźnik jako powód do zmniejszenia zadłużenia, aby dostosować się do branży. Chociaż będąc liderem e-commerce w tym wieku, być może firmy powinny spojrzeć na model Amazona.

Bibliografia

Adobe Inc., (2020, 21 stycznia). Zgłoszenie Adobe 2019 10-K. Pobrano 27 września 2020 r. Z

Adobe Inc., (25 stycznia 2019). Zgłoszenie Adobe 2018 10-K. Pobrano 27 września 2020 r.ze strony

Adobe Inc., (2018, 22 stycznia). Złożenie Adobe 2017 10-K. Pobrano 27 września 2020 r. Z

Ebay Inc., (2020, 31 stycznia). Ebay 2019 10-K Zgłoszenie. Pobrano 27 września 2020 r. Z

Walmart Inc., (2020, 20 marca). Zgłoszenie w Walmart 2019 10-K. Pobrano 27 września 2020 r. Z

© 2020 Joshua Crowder