Jak wypłacić dywidendy gotówkowe z akcjami lub bez

Trudno w to uwierzyć, prawda? Jak można otrzymać dywidendę pieniężną, jeśli nie ma się akcji?

Tak, można to zrobić i faktycznie robi to tysiące ludzi w świecie finansów. W tym artykule opiszemy, jak to się robi.

Oczywiście najłatwiejszym sposobem na wypłatę dywidendy gotówkowej jest zakup akcji, które wypłacają dywidendy z regularną częstotliwością, np. Kwartalnie, półrocznie lub corocznie. Ale te wypłaty dywidend są niewielkie i jeśli nie masz milionów dolarów zainwestowanych w te akcje, nie możesz z nich żyć.

To, o czym będę mówić, to jak generować regularne, wyższe wpłaty gotówkowe od spółek posiadających lub nie posiadających akcji tych spółek.

W jaki sposób?

Sprzedając opcje kupna i sprzedaży na akcje, jeśli posiadasz akcje, lub gotówkę, jeśli nie posiadasz akcji.

Środki pieniężne pochodzące ze sprzedaży opcji są jak otrzymywanie dywidend od tych firm tak często, jak chcesz. Ty decydujesz, ile czasu chcesz, aby otrzymać zapłatę. Opcje krótkoterminowe zapewniają mniejsze kwoty, podczas gdy opcje długoterminowe oferują większe wypłaty.

Możesz sprzedawać opcje firmom, które już wypłacają regularne dywidendy lub spółkom, które nigdy nie wypłacają dywidend. Sprzedając opcje na akcje, nie ma znaczenia, czy akcje bazowe opłaca czy nie wypłaca dywidendy.

Dla tych, którzy w dużym stopniu polegają na dywidendach jako źródle dodatkowego lub głównego dochodu, sprzedaż opcji na akcje, które już posiadają, z pewnością znacznie zwiększy ich dochody.

Oto jak to działa, gdy masz zapasy

System handlu polegający na generowaniu środków pieniężnych z posiadanych akcji jest dobrze znany w świecie inwestowania w akcje jako zabezpieczona sprzedaż opcji kupna. Jest to technika handlowa polegająca na sprzedaży opcji kupna na posiadane akcje.

Załóżmy, że posiadasz akcje znanych firm wypłacających dywidendy, takich jak Bank of America (BAC), Microsoft (MSFT) lub AT&T (T). Obecnie, zgodnie z tym artykułem w czerwcu, akcje BAC kosztują 30 dolarów. W ciągu ostatnich czterech kwartałów wypłacał dywidendę w wysokości 0,12 USD na akcję na kwartał lub łącznie 0,48 USD za okres dwunastu miesięcy.

Zakładając, że inwestor kupił dziś BAC po bieżącej cenie 30 USD i spodziewa się uzyskania dywidendy z inwestycji. Jeśli cena akcji BAC pozostanie na stałym poziomie, bez znacznego wzrostu lub spadku przez kilka następnych miesięcy, inwestorowi to nie przeszkadza i jest zadowolony, że wypłaca kwartalną dywidendę w wysokości 0,12 USD na akcję. W ciągu jednego roku dywidendy wyniosłyby 0,48 dolara, co oznacza zwrot z inwestycji w wysokości 1,6 procent. Prawie taka sama stawka, jaką można by dostać za parking na funduszu CD. Nie wszystko jest takie świetne, prawda?

Wypłacone dywidendy pieniężne BAC; z opcjami vs bez opcji

Przyjrzyjmy się teraz, co sprzedaż opcji może zrobić, aby zwiększyć zwrot z dywidendy, korzystając z systemu sprzedaży opcji kupna objętych ubezpieczeniem. Patrząc na łańcuchy opcji na BAC, istnieje wiele opcji do sprzedaży w różnych miesiącach wygaśnięcia. Krótsze wygaśnięcia oferują mniejsze premie (ceny) niż dłuższe wygaśnięcia.

Opcje BAC lipiec wygasają za około miesiąc. Opcja kupna z lipcowym strajkiem 31 ma cenę kupna 0,43 USD, a lipcowa opcja kupna z strajkiem 32 wynosi 0,20 USD. Wezwanie z 31 lipca daje zwrot 1,4%, podczas gdy wezwanie z 32 lipca daje zwrot w wysokości 0,7%. Są to miesięczne zwroty, gdy opcje wygasają w trzeci piątek lipca.

Jeśli przejdziemy do sierpniowych wygaśnięć, składki są znacznie lepsze. Wezwanie do sierpniowego strajku 31 wynosi 0,65 USD, a strajk 32 - 0,35 USD za zwrot odpowiednio 2,1% i 1,2%. Są to zwroty na okres około sześćdziesięciu dni.

Spójrzmy teraz na najgorszy scenariusz, w którym wybierasz 60 dni z 32 uderzeniami zamiast 31. Zakładając, że kurs akcji BAC utrzyma się na średnim poziomie około 30 i sprzedajesz opcje call co dwa miesiące (60-dniowe wygaśnięcia) po około 0,35 USD, przekłada się to na około 8% rocznie w samych przychodach gotówkowych z opcji. Dodaj do tego 1,6% dywidendy pieniężnej wypłaconej w tym samym 12-miesięcznym okresie, a otrzymasz łącznie 9,6% zwrotu gotówki z akcji BAC. Czy nie jest to o wiele lepsze niż zwykłe trzymanie akcji i poleganie na dochodzie z dywidendy w wysokości 1,6%?

Najlepszy scenariusz sprzedaży 60-dniowych opcji kupna po cenie wykonania 31, która jest bliższa cenie akcji BAC wynoszącej 30, dałby około 13% zysku na samych opcjach. Dodaj 1,6% dywidendy, a to zwiększa ROI do 14,6%.

UWAGA: W przypadku sprzedaży opcji kupna na posiadane akcje, im bliżej ceny wykonania (31) do bieżącej ceny akcji (30), tym wyższa rentowność, ale tym większa szansa na wykonanie akcji. Bezpieczniejszą metodą przeciwko potencjalnym ćwiczeniom jest sprzedaż strajków, które są dalej od bieżącej ceny akcji, jak strajk 32.

Wypłacone dywidendy gotówkowe AT&T; z opcjami vs bez opcji

Oto kolejny przykład tego, jak sprzedaż opcji na akcje, które posiadasz, zwiększy Twoje przychody z dywidend gotówkowych.

Akcje AT&T (T) są obecnie notowane na 34 USD w czerwcu. Wypłaca 49–50 centów kwartalnej dywidendy w gotówce, średnio około 2,00 USD rocznie, przy niezłej stopie zwrotu w wysokości 5,8% w oparciu o obecną cenę.

Opcja kupna z 35 lipca ma premię w wysokości 0,69 USD, podczas gdy strajk 36 wynosi 0,41 USD za miesięczne zwroty odpowiednio 2% i 1,2%. Aby zabezpieczyć się przed potencjalnymi ćwiczeniami, dalsze sierpniowe strajki 36 i 37 będą obejmować 0,69 i 0,47, dając 60-dniowe zwroty na poziomie około 2% i 1,4%. Moim osobistym wyborem byłoby skorzystanie z opcji kupna z 37 sierpnia za 0,47 USD.

Uwzględniając zwroty gotówkowe, 60-dniowe opcje w wysokości około 2,80 USD (0,47 co 2 miesiące) plus regularne dywidendy gotówkowe w wysokości 2,00 USD (0,50 na kwartał) dają nam całkowity roczny dochód gotówkowy w wysokości 4,80 USD.

Jest to 14% zwrotu z obecnej ceny AT&T w wysokości 34 USD w porównaniu z niższym zwrotem w wysokości 5,8% bez sprzedaży opcji.

Spójrzmy na Microsoft Corporation i zobaczmy, jakie to liczby. W chwili pisania tego tekstu w czerwcu cena MSFT wynosi 101 USD. Ponieważ podoba mi się 60-dniowe opcje, ponieważ jestem w stanie wybrać wykonanie, które jest bardziej oddalone od aktualnej ceny, wybiorę opcję kupna 105 sierpnia na 2,05, która w przypadku rocznej wartości może wynosić około 12,30 USD

MSFT wypłaca kwartalnie dywidendę w wysokości około 0,42 na akcję, co daje łącznie 1,68 USD rocznie lub 1,6% rentowności przy obecnej cenie akcji wynoszącej 101 USD. Roczny dochód z połączonych opcji i dywidend wynosi około 13,98 USD, co daje niezłą łączną stopę 13,8%. Tutaj ponownie porównujemy 1,6% dochodu z samych dywidend z 13,8% łączną stopą zwrotu z dywidend i opcji.

Oczywiście wyżej wymienione akcje nie zawsze pozostają na tym samym poziomie cenowym przez cały rok. W rzeczywistości zasoby podlegają ciągłym wahaniom, dlatego powyższe porównania teoretyczne mogą nie zawsze mieć zastosowanie.

W porządku, spójrzmy więc na prawdziwe historie przypadków.

W styczniu 2015 r. Cena akcji BAC wynosiła około 16,98 USD. W ciągu następnych dwóch lat, do grudnia 2016 r., Akcje wypłaciły łącznie 0,45 USD dywidendy w gotówce. Dodatkowo, w tym dwuletnim okresie akcje wahały się w górę iw dół iw grudniu 2016 roku wyceniono na około 22,10 USD.

Nowa cena jest o 5,12 dolara wyższa niż dwa lata temu, a po dodaniu 0,45 dolara dywidendy, akcje przyniosły całkowity zwrot w wysokości 5,57 dolara, co przekłada się na zysk na poziomie 33% z pierwotnej ceny 16,98 dolara ze stycznia 2015 roku.

Teraz spójrz na to porównanie. W tym samym dwuletnim okresie istnienia BAC, inwestor mógł sprzedawać opcje kupna i sprzedaży, gdy akcje rosły i spadały. Całkowite przychody ze sprzedaży opcji kupna i sprzedaży wyniosłyby 4,75 USD. Po dodaniu dywidend gotówkowych w wysokości 0,45 dolara i aprecjacji ceny o 5,12 dolara (w stosunku do ceny akcji z grudnia 2015 r.) Uzyskujemy łączny zysk w wysokości 10,32 dolara.

To zwrot w wysokości 61% w stosunku do pierwotnej ceny 16,98 USD ze stycznia 2015 r. Z pewnością znacznie lepsze niż zwrot 33% bez opcji.

Oto kolejny przykład przypadku. AT&T (T) w styczniu 2015 r. Kosztowało około 33,40 USD. W okresie dwóch lat do grudnia 2016 r. Wypłaciła łącznie 3,86 USD dywidendy w gotówce. W grudniu 2015 r. Cena akcji wynosiła 42,53 USD przy wzroście ceny netto o 9,13 USD. Dodanie dywidend gotówkowych dało akcjonariuszowi łączny zysk w wysokości 12,99 USD po cenie z grudnia 2016 r.

To całkowity zwrot w wysokości 39% w stosunku do pierwotnej ceny w styczniu 2015 r.

Inwestor, który również kupił akcje AT&T w styczniu i sprzedawał opcje kupna i sprzedaży nieprzerwanie aż do grudnia 2016 r., Osiągnął znacznie lepszy zwrot w wysokości 52% obliczony w następujący sposób:

wzrost ceny o 9,13 USD + dywidenda w wysokości 3,86 USD + sprzedaż opcji w wysokości 4,50 USD = 17,49 USD. Całkowity zysk to 52% pierwotnej inwestycji 33,40 USD

Oto, jak to działa, gdy nie masz zapasów

Przechodzimy teraz do części tego artykułu, która najprawdopodobniej przyciągnęła wielu czytelników do tego artykułu. Jak wypłacić dywidendy pieniężne bez posiadania akcji.

Nie ma tu żadnej tajemnicy. Możesz otrzymywać płatności gotówkowe z akcji, których nie posiadasz, po prostu wprowadzając w życie system handlu opcjami znany jako sprzedaż opcji sprzedaży zabezpieczonych gotówką , zwaną również sprzedażą pokrytą . Jeśli śledziłeś niektóre z moich artykułów, zobaczyłeś, że ta strategia handlowa jest wymieniana w wielu moich artykułach.

Przejdźmy do przykładu.

John Doe ma 50 000 $ w gotówce na swoim koncie maklerskim. Chce zainwestować tę kwotę w kilka akcji wypłacających dywidendy, aby wygenerować przychody gotówkowe z tego niewykorzystanego funduszu gotówkowego.

Zamiast kupować kilka akcji, aby uzupełnić swój portfel dywidendowy, może alternatywnie wykorzystać 50 000 USD do zabezpieczenia lub pokrycia opcji sprzedaży kilku akcji bez faktycznego kupowania żadnych akcji. Oto jak to się robi.

Jest początek maja. John patrzy na International Paper Company (IP) i widzi, że jego akcje są obecnie sprzedawane po cenie 52 USD. Łańcuchy opcji na czerwiec pokazują, że może on sprzedać czerwcowe oferty sprzedaży z premią 0,84 USD, które wygasają za sześć tygodni, trzeci piątek czerwca.

Sprzedaje 4 kontrakty (4 kontrakty = 400 akcji) z 50 czerwca, wykorzystując 20 000 $ swoich środków pieniężnych na zabezpieczenie 4 kontraktów put. Sprzedaż generuje całkowity wpływ gotówki w wysokości 336 USD (0,84 premii za sprzedaż x 400 akcji).

Wykorzystując 20 000 $ z 50 000 $ funduszu pieniężnego Johna, następnie przygląda się łańcuchowi opcji Walmart Stores (WMT) i stwierdza, że cena 82,5 czerwca z premią 1,83 $ odpowiada jego upodobaniom. Akcje WMT są wyceniane w wysokości 84 USD, kiedy sprzedaje 2 kontrakty (równowartość 200 akcji) opcji sprzedaży 82,5, generując łącznie 366 USD na tej transakcji. Ta transakcja wykorzystała 16,500 USD z pozostałego salda gotówkowego Johna na zabezpieczenie dwóch kontraktów sprzedaży.

Z pierwotnych 50 000 dolarów Johnowi zostało jeszcze 13 500 dolarów. Ponownie dokonuje kolejnej sprzedaży opcji sprzedaży. Tym razem wybiera XYZ Corporation z czerwca 67, który oferuje premię w wysokości 1,30 USD, podczas gdy akcje XYZ osiągają 67,50 USD. Sprzedaje 2 kontrakty generujące 260 USD zabezpieczone 13 400 USD pozostałym kapitałem pierwotnym.

Poniżej znajduje się podsumowanie przedstawiające wpływy i wypłaty gotówkowe Johna.

Jak pokazuje powyższa tabela, John wygenerował łącznie 962 USD wpływów pieniężnych ze sprzedaży opcji. Opcje wygasają po 6 tygodniach, po czym może ponownie wystawiać lub sprzedawać nowe opcje na kolejne 4-6 tygodni.

Dochód w wysokości 962 dolarów, który John osiągnął, oznacza zwrot w wysokości 1,92% z jego kapitału w wysokości 50 000 dolarów w ciągu sześciu tygodni. W ujęciu rocznym przekłada się to na zwrot w wysokości około 16,6%.

Gdyby posiadał cztery akcje z powyższego przykładu i co kwartał otrzymywał dywidendy w gotówce, jego łączna roczna dywidenda wyniosłaby około 1 000–2 000 USD. Bez sprzedaży opcji jest to około 2-4% zwrotu z jego kapitału 50 000 USD. Daleko od około 16% zwrotu ze sprzedaży opcji sprzedaży bez posiadania akcji.

A co najważniejsze, ponieważ John nie zamykał swojego kapitału na posiadanie akcji, jego gotówka pozostaje płynna przez cały czas. John może uzyskać dostęp do swojej gotówki w dowolnym momencie po wygaśnięciu każdej opcji. Lub, jeśli chce uzyskać dostęp do swoich środków pieniężnych przed wygaśnięciem którejkolwiek z opcji na akcje, może po prostu zlikwidować pozycję, odkupując opcję sprzedaży i zamykając transakcję.

Nie znasz opcji?

Po zobaczeniu niesamowitych korzyści, jakie dają opcje generowania lepszych stawek za gotówkę, powinieneś poznać opcje. Istnieje wiele książek, witryn internetowych, blogów i artykułów na temat opcji na akcje.

Początkującym studentom opcji gorąco polecam książkę „OptionsTrading: Strategy Guide for Beginners”. Ta książka jest wystarczająco krótka, aby początkujący mógł zacząć w mgnieniu oka. Jedną z ważnych funkcji jest sekcja dotycząca unikania błędów w biznesie opcji.

Kiedy już dobrze zrozumiesz, jak działają opcje, przejdź na wyższy poziom z książką „Kompletny przewodnik po sprzedaży opcji”. Kilkakrotnie przeczytałem tę książkę, szukając książek i materiałów, które mógłbym polecić tym, którzy chcą się dowiedzieć, jak działa sprzedaż opcji. To jedna z najlepszych książek, z którymi się spotkałem, ze względu na prostotę i kompletność.

ZRZECZENIE SIĘ

Wszelkie informacje dotyczące handlu akcjami i opcjami, w tym przykłady z wykorzystaniem rzeczywistych papierów wartościowych i danych cenowych, służą wyłącznie celom ilustracyjnym i edukacyjnym i nie należy ich interpretować jako kompletne, precyzyjne lub aktualne. Autor nie jest maklerem giełdowym ani doradcą finansowym i jako taki nie popiera, nie poleca ani nie nakłania do kupna lub sprzedaży papierów wartościowych. Aby uzyskać pełniejsze i aktualne informacje, skonsultuj się z odpowiednim profesjonalnym doradcą.